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金吾财讯 | 联想集团（00992）午后持续走低，截至发稿，最新报25.76港元，下跌8.20%，成交额21.47亿港元。消息面上，花旗发布研报称，预期联想集团9月底止2026/27财年第二季将再度交出稳健季度表现，主要由ISG业务持续强劲、IDG业务稳定执行及SSG业务维持双位数扩张所支撑。该行预测第二季收入271亿美元，按年增长33%，按季增长1%，大致符合市场预期；非公认会计准则净利润11.8亿美元，较市场预期高出49%。花旗指出，近期市场对高杠杆AI基础设施营运商的忧虑引发AI供应链波动，但联想集团对高风险新型云客户的直接敞口仍然有限，加上风险控制稳健及应收账款保险全面，可缓解资产负债表方面的疑虑。该行预期ISG继续是主要盈利引擎，第二财季收入按年增长135%，经营利润率维持在9%。花旗将联想目标价由50港元下调20%至40港元，以反映可换股债券及认股权证可能带来的股份摊薄效应及最新估值。评级维持“买入”评级。