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CFi.CN讯：数据显示，科沃斯2026年中报营收103.41亿元，同比增长19.18%；归母净利润12.48亿元，增长27.40%。但扣非净利润同比下降6.37%，主因金融资产处置等非经常性收益达4.42亿元，其中仙工智能港股上市、睿尔曼不再并表合计贡献约4.06亿元。海外收入51.10亿元，占品牌总收入比重达49.0%，Q2升至51.0%，首次超过国内。

近期机构研报指出，海外高增核心来自滚筒活水洗机器人及割草/擦窗/泳池等新品类拉动，海外新品类收入同比大增75.1%；科沃斯与添可品牌海外收入分别增长46.5%和40.6%。研报认为，新品出海节奏加快、渠道本地化深化，正转化为实质性份额提升。

研报指出，毛利率短期承压(H1为48.51%，降1.2pct)，主因半导体等原材料涨价；但销售与研发费用率优化，财务费用率上升系汇兑损失所致。经营性现金流下滑主要受提前备货与上年高基数影响，属阶段性现象。研报维持“优于大市”评级，强调海外扩张与品类升级是中长期估值提升关键。